Решение задач «Решить задачу в Эксель»,
Риск ориентированная модель финансового управления в Нижнем Новгороде

Шаблон выполненного задания в файле Задача №1 Инвестор, неожиданно обнаруживший у себя предпринимательские способности и значительную сумму денег, определил для себя 3 перспективных проекта для возможных инвестиций. Горизонт планирования инвестора составляет 5 лет (если не указано иное). Проект А – Строительство объекта коммерческой недвижимости. Согласно расчётам инвестора, для постройки объекта коммерческой недвижимости, который может быть сдан в аренду нескольким арендаторам, потребуются первоначальные инвестиции в размере 20 млн.руб. Строительно-монтажные и отделочные работы по плану будут завершены не менее чем через год (без дополнительных затрат в этот период), а затем обслуживание объекта будет обходиться владельцу в среднем в 500 тыс. рублей ежегодно. После введения в эксплуатацию, предполагаемая выручка от сдачи помещений в аренду в первый год (с учётом неполной загрузки на время поиска арендаторов) составит 4 млн.руб., а затем порядка 6,5 млн.рублей в год. Проект Б – Предприятие по изготовлению металлических изделий. Инвестор убеждён, что для достижения любых высот в этой жизни человеку достаточно иметь лишь качественную стремянку (складную лестницу). Проведя маркетинговое исследование рынка, он определил, что их на рынке как раз таки недостаточно, а значит он должен начать их производить во благо всего человечества. Согласно его расчётам, для организации производства будет необходимо возвести производственный цех, потратив на это 10 млн. руб. Строительство должно занять порядка 10 месяцев. Затем цех нужно оснастить станками и оборудованием, стоимость которых в сумме составит не менее 5 млн.руб., включая затраты на их доставку, установку и наладку в течение порядка 2 месяцев. Производство лестниц в течение первого года потребует закупки необходимых материалов на сумму 1 млн.руб., а также оплаты труда работников в размере 1,5 млн. рублей ежегодно. Прочие постоянные расходы за тот же период составят 500 тыс.руб. Выручка от реализации готовой продукции в первом году составит 8,7 млн. рублей. Каждый год инвестор планирует повышать загрузку производственных мощностей и увеличивая выпуск на 20% ежегодно (что пропорционально будет увеличивать затраты на материалы и объём выручки). Проект В – Портфельные инвестиции. Осознавая, что два других проекта очень сложны с организационной точки зрения, инвестор рассматривает возможность инвестиций в ценные бумаги (акции крупных, стабильно развивающихся компаний). Дивидендная политика компаний предполагает доходность в среднем около 8% от среднегодовой стоимости акций. Ожидается, что стоимость инструментов в портфеле в первый год возрастет на 15%, во второй год – снизится на 5% (из-за опасений о надвигающейся рецессии), а в последующие годы будет расти на 10% и 20% соответственно. Однако, инвестор опасается инвестировать в акции больше 10 млн.руб. и готов этим заниматься не более 4 лет подряд, после чего планирует продать все акции (в конце последнего периода) по их рыночной стоимости на тот момент. НЕОБХОДИМО: 1. Построить матрицу чистых денежных потоков (NCF) по всем проектам 2. Построить матрицу дисконтированных денежных потоков (DCF) 3. Рассчитать показатели чистой приведенной стоимости (NPV), внутренней ставки доходности (IRR), определить сроки окупаемости проектов по чистым денежным потокам и дисконтированным (сравнить и сделать выводы). Дополнительно: Ставка дисконтирования (r) = 10% Расчёт показателей рекомендуется проводить с использованием MS Excel (в частн. IRR – функция ВСД в разделе финансовых формул); Налоги не учитывается.