Решение задач «Криптовалюты»,
Финансовый менеджмент в Нижнем Новгороде

Кейс. Криптовалюты Часть 1. • Здесь нужно описание развития крипты. • История. • Технология выпуска крипты. • Кто автор биткоина. • Сравнение биткоина и других цифровых валют: Виталик forever. • Начало специализации крипты: какая валюта какое место в платежных операциях занимает • Проблема регулирования. Какие страны разрешили торговать, приземлять, • Тесла купила биткоин • Плавное признание крипты через выпуск ETF • Механизм ICO • Когда рынок крипты превысил 1 трлн долл? Задание для групповой дискуссии 1. Необходимо на разделиться на группы по 4-5 человек и подготовить презентацию с обоснованием одной из позиций: a. Криптовалюты это мыльный пузырь b. Криптовалюты это будущее ядро новой финансовой системы c. Криптовалюты займут локальное место в платежной системе Задание 1. Как Тесла в своей публичной отчетности будет отражать приобретенные биткоины в соответствии с правилами US GAAP / IAS? 2. Проанализировать волатильность (суточную) биткоина с 2015 по наст время. Подтверждается ли гипотеза, что расширение круга покупателей криптовалют приводит к снижению суточной волатильности? 3. Провести сравнительный анализ ценовой динамики 5 самых крупных криптовалют за 3 последних года. Сделать расчет коэффициентов корреляции для них ? Часть 2. Майнинг ферма преамбула Биткоин – самая известная цифровая валюта, добываемая с помощью компьютерных вычислений (майнинга, от англ. Mining – добывать полезные ископаемые). Стоимость биткоина за последние 10 лет увеличилась с 0,5$ до ~60000$. График биткоина за 5 лет и за три последних месяца. Компания BitCluster занимается созданием майнинг-ферм, их оборудование находиться в Ивановской области, в Норильске, Ангарске и Братске. В Норильске оборудование разместили в четырех 20-футовых контейнерах. На предприятие работает 15 человек вахтовым методом. Затраты на электричество равны 2,75 руб./кВт*ч. В настоящий момент оборудование потребляет 11,2 МВт*ч электроэнергии (в планах расширение до 31 МВт). В объеме этих контейнеров можно разместить до 360 единиц оборудования для майнинга. Компания использует майнеры Antminer S19, стоимостью 250 тыс. руб за единицу. Этот филиал BitCluster майнит до шести биткоинов в сутки. По курсу – более 15 млн. руб./сутки (450 млн.руб/мес.) Затраты на электроэнергию составляют 22,176 млн. руб./мес. Рентабельность 2000%. Вложения в майнеры (пока 150, а в планах 360 шт.) – 90 млн. руб. В Братске самая дешевая электроэнергия в стране: менее 1 руб./кВт за ночной тариф для населения. Здесь оборудование майнинг-фермы потребляет уже 30 МВт*ч. Таким образом, зарабатывает до 18 биткоинов в сутки (более 47 млн. руб./сутки или 1,4 млр. руб./мес.) при 66 млн. руб. затратах на электричество. Есть данные, что из возможных 21 млн. биткоинов уже добыто 18,5 млн., получается свободных осталось всего около 2,5 млн. единиц. И намайнить их с каждым годом будет сложнее и сложнее, будет требоваться все более дорогостоящее оборудование. Однако, ограничение количество биткоинов приведет к росту его стоимости. Задания для анализа. 1. Нужно построить финансовую модель проекта, а именно • баланс, • ОПиУ, • отчет о движении денежных средств На момент ввод в эксплуатацию фермы мощностью 6 биткоинов И по прошествии 12 месяцев майнинга. При этом необходимо: • оценить и обосновать полную величину инвестиций (оборудование, недвижимость, прочие активы), • обосновать географию размещения майниг фермы исходя из соотношения цены электроэнергии и издержек географической удаленности, • оценить плановые операционные расходы, • обосновать начисление и выплату НДС в модели, • учесть стоимость комиссионных при покупке свежих биткоинов и возврате выручки на свой расчетный счет, • обосновать использование источников финансирования и стоимость каждого источника. Лизинг оборудования не рассматривать, • обосновать использование элементов рабочего капитала, • принять и обосновать решение какая часть чистой прибыли должна быть направлена на выплату дивидендов 2. Провести анализ основных показателей эффективности бизнеса: • маржинальность бизнеса, • оборачиваемость активов, • рентабельность по чистой прибыли • срок окупаемости инвестиций • рассчитать минимально допустимую цену реализации биткоинов (при которой чистая прибыль будет в точности равна 0) • какой рост цены электроэнергии может выдержать новый бизнес? 3. Провести анализ основных рисков проекта (не более 5 рисков) и предложить противорисковое действие по каждому риску. 4. Построить dashboard • выбрать и обосновать 5-7 ключевых факторов успеха, которые должны мониториться в интересах инвесторов (акционеров и кредиторов) • обосновать допустимые отклонения факта от плана по каждому показателю • предложить вариант визуализации dashboard 5. Построенную модель и результаты проведенного анализа представить в виде презентации объемов максимум 7 слайдов ? Приложение 1. Для части 2 «У нас несколько тысяч видеокарт и мы расширяемся». Интервью про майнинг и дефицит с директором мегакриптофермы / Offсянка (3dnews.ru)